Holdout là một thuật ngữ thần học lấy từ tiếng Anh, được sử dụng rộng rãi trong kinh tế và tài chính để chỉ người phát hành hoặc sở hữu trái phiếu ở một quốc gia nhất định và điều này sẽ gạt họ sang một bên khi việc hoán đổi nợ được thực hiện, nghĩa là không họ được trả tiền lãi có thể có mà họ phải tính Về phần mình, các khoản nắm giữ còn được gọi là quỹ kền kền để mô tả hành động được thực hiện bởi một trái chủ hoặc công ty phát hành trái phiếu đối với một khoản nợ công, ở bên lề của một cuộc đàm phán giải quyết trong bối cảnh có thể tái cấu trúc liên quan đến đề cập đến nợ do vỡ nợ hoặc vỡ nợ.
Trong lĩnh vực tài chính này, vấn đề nắm giữ có thể xảy ra khi một công ty phát hành trái phiếu sắp vỡ nợ và tung ra một đề nghị trao đổi nhằm cố gắng cơ cấu lại khoản nợ của các trái chủ hiện có. Sàn giao dịch này thường đề nghị tìm kiếm sự đồng ý của những người nắm giữ một phần tối thiểu của tổng số nợ chưa thanh toán, thường trên 90%, vì trừ khi các điều khoản của bảo lãnh có quy định khác, các trái chủ không cho phép, sẽ giữ quyền hợp pháp của họ để yêu cầu trả lại trái phiếu của họ ngang giá. Người phát hành trái phiếu không đồng ý và giữ quyền yêu cầu hoàn trả toàn bộ trái phiếu ban đầu, có thể làm gián đoạn quá trình tái cấu trúc, tạo ra một tình huống được gọi là vấn đề giữ lại.
Điều đó có nghĩa là nó được nhiều người coi là một cách suy đoán vì những trái chủ cho biết đã đặt cược vào việc tái cơ cấu khoản nợ ngay cả khi họ không đưa ra sự đồng ý hoặc ủy quyền của họ, điều này có nghĩa là tăng cơ hội nhận được khoản thanh toán tại mệnh giá, trong khi những trái chủ đã chấp nhận sẽ được thanh toán thấp hơn theo các điều khoản của thương lượng. Ngược lại, nếu không thực hiện tái cơ cấu thì không loại lợi nhuận nào thu được.
